Jaksity György: Tőzsde

  • 1997. november 27.

Egotrip

Most, hogy a tőzsde kaszinózós jellegét egy kicsit csorbítja a nagy rövid távú nyerések esélyének csökkenése, érdemes néhány gondolatot és tanácsot megfogadni olyan elismert befektetőktől, akik nemcsak hétfőről keddre virradóra tudtak pénzt keresni, hanem évtizedeken keresztül voltak képesek portfólióik értékét a tőzsdei indexeknél nagyobb mértékben növelni. A következő két írásban néhány aranyszabályt gyűjtök össze, és ezeket mókás hangzásuk ellenére is javasolom halálosan komolyan venni. Az egyik legjobb szabálygyűjtemény szerzője Peter Lynch, a Fidelity Magellan alap legendás menedzsere, akinek cége a világ legnagyobb nyíltvégű részvényalapja. Lynch befektetési filozófiájáról több könyvet írt (az alapkezelés után rögtön sorban a könyvírás volt a legjobb pénzügyi döntése), és ezek az irományok a szerző hitelességén túlmenően a mondanivaló rendkívüli egyszerűségével, az intellektus letisztultságával nyűgözik le az embert. Aki viszont ennél is tömörebben akarja megismerni a Lynch-stílust, annak szól "Peter Tízparancsolata", vagyis a befektetések legfontosabb szabályai.

Most, hogy a tőzsde kaszinózós jellegét egy kicsit csorbítja a nagy rövid távú nyerések esélyének csökkenése, érdemes néhány gondolatot és tanácsot megfogadni olyan elismert befektetőktől, akik nemcsak hétfőről keddre virradóra tudtak pénzt keresni, hanem évtizedeken keresztül voltak képesek portfólióik értékét a tőzsdei indexeknél nagyobb mértékben növelni. A következő két írásban néhány aranyszabályt gyűjtök össze, és ezeket mókás hangzásuk ellenére is javasolom halálosan komolyan venni. Az egyik legjobb szabálygyűjtemény szerzője Peter Lynch, a Fidelity Magellan alap legendás menedzsere, akinek cége a világ legnagyobb nyíltvégű részvényalapja. Lynch befektetési filozófiájáról több könyvet írt (az alapkezelés után rögtön sorban a könyvírás volt a legjobb pénzügyi döntése), és ezek az irományok a szerző hitelességén túlmenően a mondanivaló rendkívüli egyszerűségével, az intellektus letisztultságával nyűgözik le az embert. Aki viszont ennél is tömörebben akarja megismerni a Lynch-stílust, annak szól "Peter Tízparancsolata", vagyis a befektetések legfontosabb szabályai.

Az első értelmében az ember élete akkor kezd elromlani, amikor több opera-előadásra megy el adott időszakban, mint focimeccsre. Ezzel Lynch arra a döntésére utalt, hogy 1990-ben visszavonult az általa minden idők egyik legsikeresebb részvényalapjává varázsolt Magellan kezelésétől. Az alapkezelők megbízásaiért versenyző brókerek által nyújtott operameghívásokon túl elsősorban nem csupán a focimeccsek, hanem a családjával, illetve az életnek a szakmán túlmutató dolgaival eltöltött idő hiánya késztette erre a döntésre. Valóban, ha az ember 2000 részvény tőzsdei rövidítését előbb tudja felidézni, mint a gyermekei születésnapját, vagy esetleg összekeveri az amerikai jelzáloghitel-rendszer alapját jelentő intézmények közkedvelt szakmai beceneveit, a Reddie Macet, Sallie Mae-t és Fanni Mae-t családtagjai nevével, akkor már baj van.

A legtöbb befektetőnél a "minden pénzünket részvénybe" kampányt a "soha többet részvényt" nevű mozgalom szokta követni. A kettőben egy közös van: mindkettő mellőzi a racionalitást, és az igazság, amit már az ókori görögök is tudtak, a kettő között van. Más szóval a promiszkuitás és a cölibátus között félúton van egy nyilvánvaló választási lehetőség. Peter második szabálya ennek megfelelően így hangzik: azok az urak, akik minden pénzüket kötvényben tartják, nem tudják, mit mulasztanak. Valójában könnyen felderíthető a mulasztás mértéke, hiszen az amerikai piacok adatai alapján tudjuk, hogy századunkban a részvények átlagosan 12, az államkötvények lejárattól függően 4-6 százalékos átlagos hozamot eredményeztek.

Lynch legfontosabb elve az volt, hogy a leghétköznapibb megközelítéssel lehet a legsikeresebben befektetni, és ennek ellenőrzésére a legegyszerűbb, ha közérthetően meg tudjuk indokolni, miért szeretünk egy részvényt, vagyis: "Sohase fektess be olyan ötlet alapján, amit nem tudsz lerajzolni." Erre akkor jött rá, amikor a bostoni Szent Ágnes Iskola diákjai elküldték neki portfóliójukat, amely két év alatt 70 százalékot hozott dollárban, és az alapkezelők 99 százalékának teljesítményét múlta felül. A diákok annak igazolására, hogy a sikeres befektetésekhez nemhogy brókervizsga, de még vezetői engedély sem szükséges (hetedikes osztályról van szó), egy a befektetési döntéseik igazolásául szolgáló rajzkönyvet is mellékeltek. Ebben minden befektetésüket képekkel illusztrálták. Ismerve portfóliójukat (Wal-Mart áruház, Nike, Walt Disney, L.A., Gear, PepsiCo., GAP és Limited bolthálózat), az illusztráció nem lehetett bonyolult, vagyis a szabályt úgy is megfogalmazhatjuk, hogy soha ne fektess olyan társaságok részvényeibe, amelyeket nem ismersz jól. Az "oda tesszük a pénzünket, ahol a szánk van" angol mondás tőzsdei adaptációjának másik elvbarátja Warren Buffett, a Berkshirc Hathaway legendás elnöke, aki a Cherry Coke-nál jobban csak a Coca-Cola részvényeit szereti. Más szóval miként a lánynak szüléjét, a részvény kibocsátójának termékét mustráld meg, mielőtt befektetsz.

Figyelmébe ajánljuk

Szálldogálni finoman

Úgy hírlik, a magyar könyvpiacon újabban az a mű életképes, amelyik előhúz egy másik nyuszit egy másik kalapból. A szórakoztatás birodalmában trónfosztott lett a könyv, az audiovizuális tartalom átvette a világuralmat. Ma tehát a szerző a márka, műve pedig a reklámajándék: bögre, póló, matrica a kisbuszon. 

Ja, ezt láttam már moziban

Dargay Attila ikonikus alkotója volt a világszínvonalú magyar animációs filmnek. A Vukot az is ismeri, aki nem olvasta Fekete István regényét, de tévésorozatain (Pom Pom meséi, A nagy ho-ho-horgász stb.) generációk nőttek fel, halála után díjat neveztek el róla. Dédelgetett terve volt Vörösmarty klasszikusának megfilmesítése. 

Desperados Waiting for the Train

  • - turcsányi -

Az a film, amelyikben nem szerepel vonat, nos, bakfitty. S még az a film is csak határeset lehet, amelyikben szerepel vonat, de nem rabolják, térítik vagy tüntetik el. Vannak a pótfilmek, amelyekben a vonatot buszra, tengerjáróra, repülőgépre, autóra/motorra, egészen fapados esetben pedig kerékpárra cserélik (mindegyikre tudnánk több példát is hozni). 

Lentiből a világot

Nézőként már hozzászoktunk az előadások előtt kivetített reklámokhoz, így a helyünket keresve nem is biztos, hogy azonnal feltűnik: itt a reklám már maga az előadás. Kicsit ismerős az a magabiztosan mosolygó kiskosztümös nő ott a képen, dr. Benczés Ágnes Judit PhD, MBA, coach, csak olyan művien tökéletesre retusálták, kétszer is meg kell nézni, hogy az ember felismerje benne Ónodi Esztert.

Crescendo úr

A Semiramis-nyitánnyal kezdődött koncert, és a babiloni királynőről szóló opera szimfonikus bombákkal megtűzdelt bevezetője rögtön megalapozta az este hangulatát. Szépen adta egymásnak a dallamokat a klarinét, a fuvola, a pikoló, a jellegzetes kürttéma is könnyed fesztelenségét domborította Rossini zenéjének, akit a maga korában Signore Crescendónak gúnyoltak nagy ívű zenekari hegymászásai okán. A Danubia Zenekarra a zárlatban is ilyen crescendo várt.

A miniszter titkos vágya

Jövőre lesz tíz éve, hogy Lázár János a kormányinfón közölte, megépül a balatoni körvasút abból az 1100 milliárd forintból, amit a kormány vasútfejlesztésekre szán. A projektnek 2023-ban kellett volna befejeződnie, és egy ideig a gyanús jelek mellett is úgy tűnt, hogy minden a tervek szerint alakul: 2021. június 18-án átadták az észak-balatoni vasútvonal Szabadbattyán és Balatonfüred közötti 55 kilométeres, villamosított szakaszát.

Ahol mindenki nyer

Orbán Viktor magyar miniszterelnök hétfőn baráti látogatáson tartózkodott a szomszédos Szlovákiában, ahol tárgyalásokat folytatott Robert Fico miniszterelnökkel és Peter Pellegrini államfővel. Hogy miről tárgyaltak, arról sok okosságot nem lehetett megtudni, az államfő hivatala nem adott ki közleményt, posztoltak egy kényszeredett fotót és lapoztak; a miniszterelnök, Orbán „régi barátja” ennél egy fokkal udvariasabbnak bizonyult, amikor valamiféle memorandumot írt alá vendégével; annak nagyjából annyi volt a veleje, hogy Fico és Orbán matadorok, és reményeik szerint még sokáig azok is maradnak (Robert Fico szíves közlése).

„Inkább magamat választom”

A Budaörsi Latinovits Színház fiatal színésze a versenysport helyett végül a színház mellett döntött, és ebben nagy szerepe volt Takács Vera televíziós szerkesztőnek, rendezőnek is. Bár jelentős színházi és ismert filmes szerepek is kötődnek hozzá, azért felmerülnek számára a színház mellett más opciók is.

Az irgalom atyja

Megosztott egyházat és félig megkezdett reformokat hagyott maga után, de olyan mintát kínált a jövő egyházfőinek, amely nemcsak a katolikusoknak, hanem a világiaknak is rokonszenves lehet. Ügyesebb politikus és élesebb nyelvű gondolkodó volt, mint sejtenénk.